PM BEIJING-Cina, Wen Jiabao, memperingatkan bahwa inflasi bulan lalu seperti harimau-sekali melepaskan, itu adalah "sangat sulit untuk kandang lagi."Di tengah kekhawatiran berkembang selama inflasi di China, banyak pertanyaan apa People's Bank of China dapat lakukan untuk rem tanpa dampening pertumbuhan ekonomi yang cepat. WSJ Bob Davis menjelaskan kepada David Reilly komplikasi penyesuaian kebijakan di negara ini.
Namun, Beijing telah lambat untuk menerkam, meskipun harga makanan meningkat pada klip tahunan hampir 12% dan inflasi secara keseluruhan mencapai 5,4% pada bulan Maret, menurut angka yang dirilis hari Jumat, lebih dari dua kali kecepatan tahun yang lalu. Langkah-langkah yang telah diambil sejauh ini, termasuk 0,25% kenaikan suku bunga pekan lalu, telah sederhana.Jika itu telah hanya sampai ke Bank Rakyat China, bank sentral bangsa, yang-inflasi penghilang akan dimulai lebih cepat, menurut orang yang terlibat dalam hal ini. Tetapi proses memerangi inflasi di sini adalah Bizantium, sama seperti pemerintah Cina itu sendiri.Kebijakan moneter dalam ekonomi dunia terbesar kedua melibatkan birokrasi duel, komite rahasia dan Partai Komunis yang pengaruhnya tersembunyi tetapi meresap, orang-orang katakan. Tidak resmi tunggal bertanggung jawab, sehingga hampir tidak mungkin bagi negara-negara terkemuka lainnya untuk mengkoordinasikan kebijakan ekonomi dengan Cina."Siapa Bernanke China?" Beijing meminta ekonom Yu Yongding, penasihat bank sentral mantan, mengacu Ketua Federal Reserve Ben Bernanke. "Tidak ada satu keputusan penting dibuat secara kolektif.. Anda dapat melewatkan waktu yang paling tepat [untuk melawan inflasi] karena keputusan harus disetujui pada tingkat yang lebih senior, dan kadang-kadang lampu hijau diberikan hanya setelah penundaan yang panjang."
Pada hari Kamis, bank sentral melaporkan bahwa pinjaman oleh lembaga keuangan telah meluas lebih cepat Maret dibandingkan bulan Februari, dan jauh lebih cepat dari yang diantisipasi para analis tanda-lain yang dapat mempercepat inflasi. Empat puluh empat persen dari 3.000 bankir yang disurvei oleh bank sentral Maret mengatakan perekonomian overheating.Di sebagian besar negara, mengendalikan inflasi jatuh ke sebuah bank sentral. Cina memiliki Bank Rakyat Cina, atau PBOC, dengan pembaharu 63 tahun, Zhou Xiaochuan, pada kemudi. Namun tidak seperti kepala The Fed, Bank Sentral Eropa dan bank sentral utama, yang independen dari politisi sehingga mereka dapat mengambil langkah-langkah tidak populer untuk menggagalkan inflasi, Mr Zhou jawaban kepada para pemimpin politik Cina.
PBOC, memang, sering tidak tahu keputusan tentang moneter sampai diinformasikan oleh tinggi-up, para pejabat Cina mengatakan. Ini hanyalah salah satu kementerian selusin yang lobi pengambil keputusan teratas di pemerintah China dan Partai Komunis tentang apakah atau tidak untuk menaikkan suku bunga atau menaikkan nilai mata uang untuk memerangi inflasi. Bank sentral sering kehilangan pertempuran tersebut kepada departemen yang mewakili go-go eksportir dan bebas-pengeluaran pemerintah daerah, kata ekonom yang melacak proses.Proses, melelahkan bermuatan politis dapat menunda keputusan selama berbulan-bulan. Bank sentral China mulai mendorong agar kebijakan moneter ketat sekitar bulan Juni lalu. Namun, Cina tidak memulai kampanye anti-inflasi yang dengan sungguh-sungguh sampai November, setelah inflasi telah mencapai tinggi dua tahun.Beberapa kekayaan asing dan bank sentral pribadi menyatakan frustrasi bahwa mereka tidak dapat mengkoordinir kebijakan dengan Cina. Itu karena kepala bank sentral China dan Departemen Keuangan tidak bisa membuat keputusan yang mengikat, dan pejabat berpengaruh lebih tidak dapat diakses-atau bahkan mungkin tidak diketahui pejabat-pejabat keuangan asing.Pada bulan Oktober 2008, misalnya, dengan sistem keuangan global dalam kesulitan ekstrim, The Fed, Bank of England dan Bank Sentral Eropa bersama-sama menyetujui untuk menurunkan suku bunga. pejabat Cina, yang tidak mengambil bagian dalam konsultasi, menurunkan suku lama kemudian, para pejabat Fed mengejutkan."Itu yang melekat dalam logika negara otoriter yang Anda tidak memiliki bank sentral sepenuhnya independen," kata mantan Obama White House ekonomi kepala Lawrence Summers.
Dalam upaya untuk lebih memahami pembuatan kebijakan-Cina, Fed baru-baru ini dikirim seorang peneliti senior ke Beijing selama satu bulan dan mengundang seorang ekonom China untuk menghabiskan waktu di The Fed.Beberapa pejabat Cina mengatakan sistem mereka untuk mengelola perekonomian bekerja dengan baik. Li Daokui, sebuah Tsinghua University ekonom dan anggota komite penasihat moneter bank sentral, mengatakan sistem ini "diperlukan pada tahap pembangunan ekonomi" karena membantu membangun konsensus untuk tindakan antara kementerian bersaing yang dapat menggunakan alat yang berbeda untuk melawan inflasi. Kementerian perencanaan, misalnya, mengatakan akan memompa produksi pertanian dan membangun perumahan berpenghasilan rendah untuk melawan inflasi makanan dan perumahan."Manfaat dari kebijakan koordinasi lebih besar daripada biaya mengejar kebijakan moneter sembrono," yang mungkin terjadi jika PBOC yang independen dan membuat panggilan keliru, Mr Li berpendapat.Mr Zhou, gubernur PBOC, telah lama berusaha untuk merubah ekonomi China sehingga lebih bergantung pada kekuatan-kekuatan pasar. Yang telah membuat dia menjadi favorit di Barat, di mana ia dipandang sebagai sesuatu dari seorang duta besar ekonomi untuk Cina.Mr Summers, mantan penasihat Obama, mengatakan ia merasa cukup nyaman dengan Mr Zhou bahwa ketika dua ganda memainkan pertandingan tenis di Beijing September lalu, mereka bercanda bertaruh bahwa pemenang akan mengatur nilai devisa AS-Cina. Mr Summers hilang dan meminta pertandingan ulang.
Tidak ada komentar:
Posting Komentar